左飞每一次的操作有一个特点，“满仓进，满仓出”。

两年前的暑假她第一次开通了证券交易户头，投身美股与 A 股市场，3 万块人民币 —— 是她的全部积蓄。4 个月后，她赚到了接近 6 万人民币，转身又将其投入国内的 A 股市场。

左飞今年 22 岁，出身普通家庭，目前在某大学计算机系读大四。以前大部分闲暇时间她都用来研究动漫和手游，但这一年来，她的眼睛始终没离开过股票交易的 App，以及金融市场的各种新闻。

在大二的上半学期，左飞上课时打开的电脑屏幕上，经常一半是 PPT、另一半则是股市的分时图。左飞发现，自己认识的所有同学里，几乎都接触过股票进而基金。甚至一些学长、学姐每天都会在微信群里讨论某只股票的涨跌，是否应该买入还是清仓。可以说，类似左飞这样的 95 后都市青年，在 2020 年正以肉眼可见的增势投身于炒股炒基大军之中。

2020 年初，一场突如其来的新冠疫情令整个世界蒙上了“灰色”的面纱。但在平行时空的另一侧，却是资本世界的喧嚣，无数科技、互联网公司等待着打开 IPO 的大门，无数新股民憧憬着自己的投资能变成满屏大红。

根据沪深交易所的数据显示，2020 年中国证券市场总市值及各种衍生产品的成交量，均创下历年最高纪录，上证指数、深证成指涨幅领先全球多数指股，创业板指数年内涨幅超 6 成。

报告还显示，新入市投资者平均年龄为 30.4 岁，较 2019 年降低 0.5 岁。投资者通过股票、公募基金等进行财富管理的需求显著增加，投资者证券账户平均资产量 59.7 万元，较 2019 年增加 5 万元，达到历年调查最高水平；投资公募基金的投资者占比 67.1%，较 2019 年大幅增加 21.3 个百分点。

5 月 6 日，知名券商软件同花顺发布数据：2021 年第一季度净利 1.7 亿增长 33.66% ；美股经纪公司 Robinhood 数据显示，该平台用户年龄中位数为 31 岁；另外，富途证券国际（香港）去年的公布的数据显示，美港股网上交易平台富途牛牛 90 后～95 后用户增长快速，目前占该平台用户量近 43%。

这一届年轻人认为自己比 70 后 80 后一代更理性也更明智，对于炒股炒基以及炒币有着自己的见解。这其中，有的人通过股票赚到了房子首付，有的炒卖虚拟货币日赚上万人民币，但是亦有人瞬间输掉所有积蓄，甚至决定从此不再入场……

在股市币圈的血雨腥风中，在豪赌的人性考验中，他们的投资模式和以往的散户有何不同？又如何面对赌性与利益的冲突？

小年轻为何爱炒股了？

2021 年 1 月初，一个星期四晚上，左飞拿着手机，眼睛死盯着一家券商 App 的分时图。

盯了 4 个小时，凌晨 4 时 50 多分，美国股市就要“下班”了。突然，一支名为 GME 的股票猛地急升，很快就到了涨幅榜首位。左飞打开 Robinhood，快速点击两下，买入、交易，三万元人民币几秒钟内就消失了。

“都不知道这个票具体是什么，但是在 Reddit 上看到过这个，反正就感觉会涨。”左飞坦言，自己的美股知识还是菜鸟级，买卖全靠“第六感”。紧接着之后几天，她都会准时打开应用程序，当上面数字显示赚了 80％后，她连忙卖出了所有股票。

左飞不喜欢闷声大发财，有了利好她就想起了身在国内的朋友。“我跟几个关系比较近的朋友说了，那时 Robinhood 还有活动 —— 开户送股票。我让他们赶紧下载，还把我的美区 Apple ID 借给他们。结果折腾了 2 个多小时，最后卡在了 SSN（Social Security Number）和银行账号上，只能作罢。”

她最心跳的一件事，是 2020 年 1 月，当时一位朋友以 20 元人民币左右的价格买入了 2500 股某医疗企业的股票，并告诉她值得入手。半年后这支股票涨至 171.7 元，涨幅达到了 755%。

以前只关心动漫的左飞第一次有些羡慕嫉妒恨了。“它（该医疗股）最高涨到过 234 元，较之前平均价格（20 元）—— 翻了 11 倍。我没听朋友的劝告下手，后来那个后悔呀，如果一开始投 5 万元进去，就变成 55 万了。”

实际上，即便在去年初她对股票投资仍是近乎一窍不通，连盘前、盘后的概念亦完全懵懂：“我以为股票 5 块钱收盘，下次开盘也会是 5 块钱。”她最初的投资策略，是瞄准涨幅榜中急升的股票，不问基本面、不问任何信息，凭直觉进出。

对于过去一年的炒股经历，左飞坦言：“这一年其实心情很灰色的，唯二不断接收的信息就是疫情变化和股市变化。我也从不相信什么在绝望中寻找希望的心灵鸡汤，我只是觉得，如果我有钱了之后，就会有更多的希望。”

谈起 95 后年轻股民的炒股热情，80 后职业炒家王振也觉得有些突然。他告诉懂懂笔记，去年十月开始突然感受到身边 90 后 95 后股民多起来了，有几位平常从来不关心财经的年轻朋友，也纷纷咨询他是否是否应买入某某公司的股票、如何短线炒基金。

“有一个朋友是 90 后，快 30 了，平时只喜欢买一些奢侈品和潮牌……2019 年底他突然找到我，问可不可以买某体育企业的股票。”当时，这家公司身陷版权困扰，股价正值低位，“他跟我说就里面是潮牌概念，没火之前一文不值，火了之后价格水涨船高。”

“还有一个大姐的孩子，96 年的，刚上班没多久，也是那段时间突然问我美股的事情，另外朋友圈问我数字货币的也有好几个。”曾就职于某证券机构还做过财经记者的王振，面对越来越多的后浪，感觉自己一时跟不上时代步伐了。

“网上不是说吗，现在年轻人是买了股票，才开始知道什么是股票，有些小孩儿连开盘时间都是买了股票后才知道的。真是初生牛犊不怕虎，放在以前这些孩子肯定是被耻笑的对象，现在不一样了 —— 他们反而说我们这一代人只会瞎分析”。在 2021 年初，美股的 GME 事件曾让王振感到一种冲击，在他眼中，投资本应该是一门严谨的学问，“但是竟有人说只要赚钱就行，根本不用去研究什么公司的基本面。”

无奈之余，他也经常阅览行业信息和市场趋势，观察这个他有些陌生的“炒股群体”。在他看来，各类股票交易程序的易用和普及，可能是导致小年轻冲动炒股流行的原因之一。

王振表示，现在一部智能手机在手，各种交易软件层出不穷，用户随时随地可以买卖股票。另外，这些交易平台不时会送出“零星小恩小惠”作为诱饵，例如 Robinhood、SoFi，标榜只要成功开户，有的是开户即送 5~10 美元股票，还有的号称赠送价值 100 美元的亚马逊公司股票，越来越多的股市交易平台和应用工具卡开发者，开始直接瞄准 90、 95 后 —— 这群身上自带赌性的“菜鸟”群体。

以前作为“散户”，如果想获得股票相关新闻、公告、各项报告等信息，需要逐一搜索，现在一些券商的网络交易平台，各种实时数据分析、研判市场资讯、趋势等功能，亦一应俱全。王振笑称，早先年在证券公司工作的时候最羡慕一个名为彭博终端的系统，“但这个系统特别贵，而现在一个免费的炒股 App 什么都能办到了。”

王振强调，最近一两年兴起的新手投资浪潮，或许也并不是专属于年轻人。“现在信息传递得更快，以前可能只是围着专家讨论，现在是全网铺天盖地的各种消息，各种炒股炒币资讯真假难辨满天飞。”在他看来，以前已有不少股民单凭消息入市，现在则是因社交网络发达，让这类股民更容易浮现在公众面前，“只是现在很多媒体只刻意关注 90 后 95 后股民罢了。”

以 B 站、小红书、抖音、知乎等年轻人聚集的互联网平台为例，围绕基金、股市和炒币的讨论热度都居高不下。在 B 站若按视频热度排序，可以看到基金、股票类视频播放数最高可达 70 万以上，不少视频播放数在 15 万～60 万不等。

炒股和炒币市场里，被放大的大多是一夜暴富和一夜清贫的资讯，而年轻人似乎更乐于关注那些一夜暴富的新闻。

赌性的膨胀

关于这届年轻人的炒股（炒基）心态，有人说特别生猛，也有人说冷静的居多。

观察身边的同学和朋友，左飞认为不少 90 后 95 后买股票的心态还是相对谨慎的，“保守的偏多，会先做研究，然后低成本的试一下。”

她表示，铁杆男闺蜜徐奇是自己的股票启蒙导师，也就是告知她买入那只医疗企业股票的好朋友。2017 年，21 岁的徐奇毕业不久后就投身股票市场，谨慎的他最初小额买入，投资了钛化工行业。在股海沉浮 4 年后，徐奇大概赚了近 60 万元人民币，按说足以支付二三线城市的首付了。

不过徐奇表示，最近在投资理念上和左飞等几位更年轻的朋友之间出现了分歧。“2019 年之后才投资的人，会觉得投资是一件好简单的事。”徐奇指出，股市投资一年有 10％回报，已经算是非常出色了，但反观身边几位刚入场的好友，没有 30％回报的话就会发牢骚还有诸多不满。

在徐奇看来，包括自己一直关注的 GME 事件，对股市而言就很不健康，“纯粹靠互联网的消息去预测股票的基本面，太幼稚了。”

其实，冲动无关年龄，更多取决于个人性格和金融市场的形势，通常于牛市阶段加入的散户，其投资心理亦自然期望高回报。徐奇认为，随着炒股（炒币）工具与信息的普及化，他们的投资决定只不过更让人看清了这一届年轻人骨子里的贪婪。

这一点，在深圳的职业炒币玩家徐鸿的身上也清晰可见。

2018 年 21 岁的徐鸿在某二本大学毕业后，正在为实习的事情发愁，他学的是金融，成绩一般、学校也一般，只能求助于家里人。此时表哥让他到自己开设的公司协助财务做账，闲暇时聊起了用杠杆炒虚拟货币这回事儿。

徐鸿心动之下，曾以尝鲜心态投了几千元（人民币）试水。他发现相比普通股票市场，虚拟货币全天候开市，几乎每一秒都在起落，而且幅度甚大。徐鸿表示，当时初次接触炒币，表哥就教他动用杠杆，他当时也没多想，以为杠杆是投资的必然与基本技能。

作为初生之犊，他每一次交易的杠杆都在逐步攀升，由一开始的 5 倍，到 10、20、50，最夸张的一次是 75 倍，即实际上只投入 2000 元人民币，却可以买入价值近 20 万元的虚拟货币。

虚拟货币的杠杆是以保证金制度运作的，不同的杠杆倍数，就会有不同的保证金率。假设 75 倍杠杆的保证金率是 1.3%，即该虚拟货币的价格只要下跌 1.3%，交易平台就会强制卖出投资者持有的虚拟货币，保证金全部消失。而 1.3% 的起落，在虚拟货币的世界可以是刹那之间。

徐鸿坦言自己最初的投资心态有点疯狂，“涨了好像赢了整个世界，跌了心情好像世界末日一样。”经历最初半年的刺激以后，徐鸿陷入对数字的麻木。最多的一天，他交易了近 30 次，“好像变成了机器人，钱已不是钱，只是数字。有一天一个早上就赚了二万，起床按两个键，然后过了一小时账户里就多了 20000。”

今年 2 月，全球虚拟币价格狂飊，他帐户里的数字跳到了 15 万。同月 22 日，数小时内，他投资的以太币由 1900 美元跌破 1100 美元，十几万元又瞬间消失了。

“其实我一开始折腾炒币的时候，就给自己定了目标，只要翻倍就卖，但是涨的最多的时候真的是不舍得卖，就想着能再多一点，于是本金几乎都没了，就是一场空”，徐鸿叹了口气。

经历这次损失后，徐鸿开始改变投资方式。“我觉得没有理由像赌徒那样去赌，就去买相关书籍学习，看了十二三本，”同时，他还查询了很多为投资者提供技术分析工具好技巧的网站，“我一个个的看，中英文的都去研究。”

现在，徐鸿已经整理了一套技术分析方法，还学会了做 T—— 每收入两万元，就会抽走一万元。截至目前，他又赚到了 4 万多块。

徐鸿坦言，如今内心中变化的还有投资动机。最初赚钱是为了虚荣心和高消费，最近他开始思考买房和未来的生活状态。“你想啊，如果每个月打工慢慢熬，不知道猴年马月才能买房，所以我才会专注投资 —— 你不去利用资金的话，它只会越来越贬值。”

实际上，也曾多次“孤注一掷”的左飞这两个月也开始看书了，在买书之余她也通过刷短视频学习一些财经知识。但是每次到了赌性被激发的时候，她都承认什么“理性投资”的内容都会被抛在脑后。

或许，在很多城市的写字楼、办公室、高档公寓或者廉租房里，更多年轻人都在做着类似的炒股梦和炒币梦，在他们看来，拥有较高学历和大视野的自己，能够更善于利用互联网和 App 应有工具掌握和把控股市、币圈的信息。更重要的是，他们不相信工资能带来“安全感”，而是相信于类似“狗狗币”这样的神话。

【结束语】

如今，徐奇每天都要从上海周浦到市中心上班。不知何时，他发现自己开始享受坐在地铁车厢，看着交易界面的那种感觉。他笑着说道，自己没有忘记生活的理想和追求，只是理想没有钱不行。“我的理想就是在这个城市买一套房子”，……“我更大的理想是未来能开一个酒吧，就是那种安静、不闹的那种小资酒吧”。

徐鸿则表示，自己对物质已经没有太多的挣扎。“最简单，不管炒什么，都是为了钱，有了钱，我才可以做回我自己。”

左飞则坦言，“股票也罢炒币也罢就是个用后即弃的工具而已。”