股神巴菲特曾说，“我阅读我所关注的公司的年报，同时我也阅读它的竞争对手的年报，这些是我最主要的阅读资料。”

阅读公司财报，不仅可以帮助我们挖掘行业“黑马”，也可以帮助我们避开很多“大雷”。

8月31日，A股上市公司的2021年中报基本披露完毕。通过整理财报信息，从成长性、风险性两个角度，对上市公司进行财务健康体检，力争将2021年上半年表现亮眼的、暗藏风险的企业，呈现给大家。

高成长排行榜

榜单评选标准说明：

上市公司高成长排行榜，以资产、收入、利润等指标的增速为基准，排除ST公司、*ST公司、科创板未盈利公司以及市值50亿元以下公司。在2468家数据有效的公司中，选取了前30家。

虽然综合排名越靠前，成长性越高，但导致业务爆发、资产增长的原因多种多样，有行业的支撑，也有资本市场的助力。成长的含金量如何，还需要投资者结合行业、公司的业务、运营能力等多方面综合考量。

榜单解读：

在本期高成长性榜单中，半壁江山由医疗保健、信息技术类企业占据，化工、金属材料类企业数量有所上升，消费类企业数量保持稳定。

第一， 受全球疫情持续发展的影响，核酸检测业务和一次性手套市场，依旧保持快速增长的态势。

2021年上半年，热景生物受益于核酸检测产品出口订单爆发，营业收入36亿元，同比增长39倍，净利润15亿元，同比暴涨1386倍，成为了名副其实的A股“成长王”。

同时，东方生物凭借新冠检测试剂业务跻身第四名。实现收入63.82亿元，同比增长671%，其中境外销售收入占比99%以上。

另外，东方生物和的每股收益为28.29元/股、23.36元/股，位居A股市场前两位，打破了连续两年每股收益最高的垄断地位。

凭借售价不足1元的乳胶手套，中红医疗、英科医疗双双进榜，分别位列第7和23名。2021年上半年，两家公司毛利率由疫情前平均不足25%上涨至70%，比LV母公司路威酩轩的毛利率还高。

目前，两家公司均在扩大手套生产线建设，尤其是英科医疗，2021年上半年固定资产和在建工程合计增加25亿元。同时，于2021年4月登陆资本市场，募集资金20亿元，使得净资产规模同比上涨664%。

第二， 全球集成电路行业正在步入颠覆性技术变革时期，5G在多个领域的应用，催生出巨大的新市场，诸多因素加成下，整个半导体领域需求骤然上涨。

卓胜微 主要从事射频芯片的研究、开发与销售，是国内射频芯片领域的龙头，有着“芯片茅”之称。2021年上半年，公司营业收入23.59亿元，同比增长136%。但公司客户集中度较高，2020年，公司八成收入来自前五大客户。为了加强业务研发、补充流动资金等，公司于2月进行定向增发，募集资金30亿元，总资产规模上涨220%，位居榜单第24名。

聚焦LED驱动芯片领域的明微电子（2020年12月上市）、，由于下游市场需求旺盛，导致产品量价齐升，分别位列榜单第3和17名。

第三， 在新能源车的热度下，原材料价格上涨、锂电池产品供不应求，带动了整个产业链的高速发展。

上游赣锋锂业受益于生产线产能释放及下游需求暴增，碳酸锂、氢氧化锂产品量价齐飞，2021年上半年净利润大增836%，位列第21名。

作为宁德时代磷酸铁锂的主要供应商之一，上半年营业收入上涨258%，位居榜单第5名。

作为三元锂电池核心金属元素，2021年钴的价格同比上涨33%，导致寒锐钴业的净利润同比上涨475%。另外，2020年8月，公司定向增发募资19亿，使得净资产规模上涨，位列榜单第19名。

消费电池和动力电池的制造龙头企业亿纬锂能，上半年销售规模持续增长，营业收入同比上涨107%，净利润同比上涨333%，位列榜单第28名。

第四，2021年是我国迈向“碳达峰、碳中和”目标的起始年，光伏行业进入高速发展阶段。

上机数控 在原有的精密数控机床业务之上，开始大力拓展光伏上游的核心原料——单晶硅业务，上半年营业收入同比上涨231%。为了提高单晶硅产能，公司近两年已融资超过36亿元，资产规模上涨迅速，位居榜单第6名。

第五，2021年上半年，化工行业迎来强景气周期。由于产品供需关系紧张，醋酸价格持续高位运行。

同期，醋酸行业龙头——江苏索普，毛利率49.75%，同比上涨39个。上半年净利润15亿元，同比大增176倍，是上市25年以来，净利润之和的3倍，位居榜单第10名。

第六，上榜的日常消费企业看似只有两家，其实有三家。

妙可蓝多 作为奶酪第一股，于2021年向定增，募集资金30亿元，净资产增长218%。截至6月底，公司资产中超过一半都是货币资金。定增完成后，蒙牛成为公司控股股东。

另一家巨星农牧受益于并购重组，增加了生猪养殖业务，导致2021年上半年营业收入同比大增806%，位居榜单第2名。

第三家隐藏的消费类公司叫岩石股份，位居榜单第8名。排名虽然靠前，但是成长性却引来上交所的质疑。2021年上半年，公司取得高酱酒业52%股权，营业收入规模上涨至2.27亿元，同比增长890%。这份“亮眼”的业绩，引来上交所的问询函，首要疑问就是业绩的真实性。

同时，这是一家频繁“改名”的公司，上市以来四次变更证券简称。彼时P2P金融信贷正火爆，公司一度改名“匹凸匹”，也因此被上交所质疑是否存在蹭热点的情况。

最后，、恒玄科技、、、南亚新材、，主要是依靠资本市场的助力而上榜的。公司原本规模不大，募集资金导致资产规模大幅上涨。但是，这种因素是偶发的、不可持续的，公司真实成长性，还要结合公司情况综合判断。

财务异动排行榜

榜单评选标准说明：

上市公司财务异动榜单的筛选，涵盖了衡量公司经营情况和资产负债情况的多项指标，比如收入同比增幅、资产减值损失率、周转天数、货币资金与短期债务比等。

并且，剔除了已经被ST和市值不足50亿元的上市公司。在2504家数据有效的公司中，选取了前30家。

综合排名越靠前，整体风险越高。但是影响参考变量的因素很多，想要了解一家公司最真实的情况，还需要更具体的综合分析。

榜单解读：

艰难重组的海航系、受重击的航空业、持续下行的房地产业、垮掉的苹果链，是一些企业上榜的背景。

整体来看，由于去年同期受疫情影响，业绩有大面积的下滑，今年整体的同比情况良好，业绩回升的上市公司居多。但榜单中排名前30的上市公司中，大部分都存在收入同比大幅下滑、大额资产减值损失、大股东质押率偏高、周转天数同比大幅延长、商誉占比较大等问题。

背后反映的，有所属资本系的系统性风险，有所属产业链的典型现象，也有自身风险管控和经营战略方面的原因。

与A股同行业上市公司数量占比情况相比，此次上榜的信息技术行业上市公司多达9家，明显高于同行业在A股的分布比例，另外，日常消费和房地产企业，也存在这样的情况。这说明疫情之后基于多方面因素，这三个行业还存在一些更为突出的风险点尚未消解。

上榜的渤海租赁、海航科技以及凯撒旅业，都是海航系爆雷波及的公司。 其中，渤海租赁曾经是海航系的重要“杠杆”，收购英迈国际后收入规模剧增，为贡献了绝大多数收入，凯撒旅业也已经易主。

2018年，海航出现债务危机并试图“断臂求生”，大幅扩张的后遗症才刚刚开始显现。三年时间过去了，目前海航系仍处于艰难的破产重组之中，渤海租赁在2021年上半年出现17亿元的资产减值损失，占同期收入的14%。

凯撒旅业 出现10年来首份亏损的半年报，同时存在大股东高质押率的问题。

海航科技 目前商誉高达64.31亿元，虽然同比有大幅减少，但占净资产比重仍高达80.92%。

上榜的贝因美、天邦股份、罗牛山和温氏股份，同属于日常消费行业下的食品细分行业。前一家卖奶粉，后三家卖猪肉。

在2021年上半年生猪价格持续走低的背景下，天邦股份2.54亿元的资产减值损失，成为亏损的主要原因；罗牛山存货及应收账款周转天数延长218天，同比增幅116%，主要是地产业务的开发成本大增引起；温氏股份也出现收入下滑、大额亏损的情况。

上榜的炼石航空、亚光科技和天和防务，属于工业领域的航空航天与国防。

炼石航空 的主要业务是商用航空零部件的销售，在四大航空公司仍未脱离亏损泥沼的2021年上半年，炼石航空收入明显下滑、持续亏损，同时存在高达11亿元的大额商誉，占净资产比重高达130%，1.06亿元的货币资金相比12.37亿元的短期带息债务，也是压力明显。

亚光科技 最大风险点在于26.09亿元的商誉和延长了203天的周转天数。

天和防务 需要关注的则是同比减少64%的收入，以及同样延长了203天的周转天数。

当然，不得不提的还有欧菲光。作为苹果概念股中受挫的典型代表，欧菲光曾经是一只浓眉大眼的白马股，但自从被踢出苹果产业链之后，不仅失去了大量订单，收入在上半年下滑了50%，还出售大量资产，应收账款和存货的周转天数大幅延长了70天，同比增长50%，这将占用公司更多的资金。

榜上的企业如果能在接下来解决自身的关键问题，或是所属产业链的系统性风险得以解除，或是周期行业进入上行阶段，那么，还是值得持续关注。

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