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据港交所9月12日披露,艾美疫苗股份有限公司向港交所主板递交上市申请,高盛、中金公司、中信建投国际、麦格理为其联席保荐人。

艾美疫苗是中国最大的全产业链民营疫苗集团,在2020年取得了约6000万剂的批签发量,同时也是中国仅次于的第二大疫苗制造企业。

根据灼识咨询的资料,艾美疫苗是唯一一家在全球范围内拥有全部五种经过验证的人用疫苗平台技术的中国疫苗企业,所拥有的平台技术包括细菌疫苗平台技术、病毒疫苗平台技术、基因工程疫苗平台技术、联合疫苗平台技术及mRNA疫苗平台技术。

在各技术平台下,公司拥有至少一种获批产品或一种临床试验申请或临床阶段的在研疫苗。特别值得注意的是,为应对当前的疫情,艾美疫苗充分利用公司的全平台技术,开发COVID-19在研疫苗,分别采用了已在获批疫苗上验证的所有四种技术路线,即mRNA、灭活病毒、重组腺病毒载体及重组蛋白。

艾美疫苗目前已商业化八款针对六个疾病领域的疫苗产品,亦有针对13个疾病领域的23种在研疫苗。

当前,艾美疫苗已推出八种商业化疫苗产品,覆盖6种最常见的疫苗可预防疾病,包括狂犬病、乙型肝炎、甲型肝炎、腮腺炎、肾综合征 出血热及脑膜炎球菌病。截至同日,艾美疫苗亦有针对13种疾病领域的23个在研疫苗。

艾美疫苗的绝大部分客户为省级及区县级疾控中心,艾美疫苗一般向其授出60至180天的信贷期。于2018年、2019年及2020年,对公司的五大客户作出的销售总额分别为6280万元(单位:人民币,下同)、8520万元及6200万元,分别占公司收益的5.6%、8.9%及3.8%。同期对公司最大客户作出的销售额分别为1460万元、2640万元及1830万元,分别占公司收益的1.3%、2.8%及1.1%。公司与其五大客户平均合作时间为12年。

于2018年、2019年及2020年,艾美疫苗的总收益分别为11.11亿元、9.52亿元及16.38亿元。于2018年、2019年及2020年,公司的毛利分别为8.66亿元、7.33亿元及13.54亿元。公司的利润从2018年的1.01亿元增至2019年的1.2亿元,并进一步增至2020年的4亿元,复合年增长率为98.7%,使公司成为中国增长最快的国内疫苗市场参与者之一。

截至2020年及2021年6月30日止六个月,公司的收入分别从5.32亿元增至6.73亿元,公司的毛利分别从4.25亿元增至5.49亿元。于2020年6月30日止六个月期间,公司的利润为8850万元;于2021年同期,亏损为8.63亿元。该亏损主要是由于一次性股份报酬开支8.97亿元;及研发成本从4620万元增至1.4亿元,以开发公司23种在研疫苗的丰富管线。

招股书显示,中国是全球第二大疫苗市场,销售收入占全球市场的15.5%。中国疫苗市场规模从2015年的251亿元增长至2020年的640亿元,预计2030年将达到2071亿元(COVID-19疫苗除外),明显快于全球市场。

若包含COVID-19疫苗市场,预计整个中国疫苗市场规模将从2020年的664亿元,增长至2030年的4017亿元。

按销售收入计,2020年全球十大畅销疫苗主要由4家跨国制药公司生产,合计占全球市场份额的63.1%。全球十大疫苗中,一半尚未在中国上市。在中国获批的五种疫苗,大多数在获得FDA全球首次批准后6至10年,才获得国家药监局批准。

根据2020年灼识咨询报告,按批签发量计算,艾美疫苗占据9.5%的市场份额,在中国疫苗市场排名第二,在民营疫苗制造企业中排名第一。

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